新基金建仓将显累积效应

　　股票型新基金的入市早在其重新开闸发行的那一天开始就广受市场关注。

　　“我们现在保持一个适度的仓位。”建信优势动力基金经理陈鹏对快报记者称，宏观经济的基本面仍然保持良好的状态，但短期因素太多太复杂。规模为46亿的建信优势动力股票基金是在今年3月19日入市建仓的，也是今年第一只入市的新股票型基金。因此，以首只入市的新基金作为观察的平台，外界或许能够看清当前机构对市场或者对入市的态度。陈鹏对记者表示，他不便向外界透露更多的建仓细节，但就当前市场而言，谨慎建仓是非常有必要的。

　　尽管外界对新基金入市的影响力多有怀疑，尤其是单只新基金募集规模都“势单力薄”，所谓“千亿新基金入市”也仅是简单推算与一厢情愿。但不得不注意的是，当新基金一个接一个地进入建仓期，其累积效应就会开始显现出来。目前来看，40只新获批基金中共有20只新基金已经发行，包括10只偏股型新基金，10只债券型基金，共有11只新基金结束募集。其中中银策略、南方盛元、建信优势动力三只偏股型新基金早已开始建仓，合计规模为155亿;浦银安盛的首只股票型基金产品不久也将加入到建仓行列。 通胀预期左右建仓策略

　　虽然目前的主流观点认为，整个市场的调整仍然没有结束，但不能忽视的是，一些个股因价格的大幅下降，其投资机会也正在显现。对于部分个股出现的投资机会，一位新基金的基金经理向快报记者表示，如果CPI居高不下的话，没有人愿意满仓操作，更多的可能是相机抉择，以捕捉短期错杀的投资机会。博时基金上周末也发表市场评论认为，股价会反映市场所担忧的问题，但存在着反映过度的情况;目前市场个股价格基本跌掉一半，有些跌幅已超过原先涨幅的三分之二，到了相对低位，在目前市场情况下，机构投资者有着很大的优势，个人投资者的羊群效应可能会导致其错过投资时机。

　　“通货膨胀是选择何种建仓策略的主要考虑因素。”博时特许价值拟任基金经理兼博时基金股票投资部总经理陈亮坦言。其显然对一些优质个股抱有很大的兴趣， 其管理的新基金将重点关注政府特许价值，如电信服务业、金融保险业等;技术特许价值，如医药、IT行业以及市场与品牌特许价值，如食品饮料、保健品等消费品行业。

　　私募基金难抑入市冲动

　　面对持续下跌的市场，私募基金经理们也是难抑入市的冲动。年初离职的明星基金经理何震目前刚在上海成立一家私募公司并将发行第一只信托理财产品。值得玩味的是，何震选择此时创办公司并发行私募理财产品也许是一种巧合，但市场大跌显然为这一举动给出了很好的注解。

　　粤财信托·新价值一期信托产品基金经理罗伟广表示，现在就等市场信心恢复、相关利空兑现和消化了，市场可能以此作为结束调整并启动的契机。“下半年的走势变数较多，我们会根据各种主要因素的变化更新我们的判断，暂时的观点是2008年较有可能是一个偏强势的震荡市格局，创新高的可能性较大，但新高之后更可能是回调震荡，2008年有望成为多年大牛市格局中的一个过渡阶段。”

　　各路资金摩拳擦掌

　　对于目前点位的战略布局，更多的资金还在准备中。QFII、企业年金、专户理财似乎都在瞄准当前的市场机会。当外汇局拟松绑QFII资金限制的消息传出后，人们对场外资金入市抄底有了更多的心理预期。

　　来自相关基金的公开信息显示，香港上市的ishareA50中国A股基金近期份额出现急剧增加。其中，仅4月3日一天，就增长了3.14亿份。日前披露的理柏中国基金市场透视报告(3月号)也显示，QFII A股基金的净赎回趋势在3月份虽然继续延续，但净赎回金额有所减少。